【投資入門】股市小白1分鐘搞懂什麼是「三大法人」，外資？投信？自營商？

好不容易開了證券商準備進場投資，券商寄信過來後每日的庫存電子報告結果除了股價外都看不懂，外資、投信是誰？自營商又是哪裡來的商家？？？

其實這三個角色就是所謂的 三大法人（institutional investors ），包括外資、投信與自營商。

為什麼他們會是我們需要關注的角色？

股市中常會聽到廣播節目說大戶、散戶，其實就是台灣證交所將自然人的投資成交值做範圍的區別。常聽到的「散戶」就是指我們這種散客投資者，相對於大戶算是資金非常非常小的一群人。

以下分享我在《鬼才劉大教你用120張圖抓出關鍵K線：獨創10個「反市場」策略，扭轉散戶宿命，跟著主力賺大錢！》這本書學到關於三大法人的敘述內容與大家整理分享。當然本書精華之處是有「K線玩家」之稱的劉宇玹的著作，技術面的內容非常豐富，還是推薦大家可以直接去看書，今天就以三大法人為重點和大家介紹：

內容目錄

主力大戶，就是高不可攀的有錢人可以市場上呼風喚雨，是一群資金雄厚的炒家，炒作股票前先在低檔買進數千數、萬張、數十萬張。之所以會集中籌碼是要在拉抬股價之後可以有鉅額獲利。

三大法人

外資是國外投資人來台灣交易買股票。若我們複委託去買美股也會被他們稱為外資。資金佔比、成交量都是股市最高。

外資分為「外國散戶」與「外國專業投資機構」投資人之所以會想了解外資的動態，主要是想跟隨外國專業投資機構的操作。

但外資也分為「國外散戶」和「外國投資機構」在買進，因此還是要評估是誰在買才有參考價值。

外資
- 含自營商：國外證券商自行買賣
- 不含自營商：包含國外投信、大戶、散戶
真外資、假外資如何區辨？
- 真外資會偏向購買台灣50成分股、中型100成分股貨富櫃50成分股等．如果看到外資買進台積電、鴻海、大立光、富邦金等大型股票很大機率是真外資。
- 買賣量可以看出，外資通常買進上百張以上才有利潤，除非高價股像大立光可能一次買個十張。畢竟外資買賣權值股的目的是為來拉抬衍生性商品。
- 像是台積電佔台股加權指數最大29.8%對大盤影響大，可在高槓桿的衍生性商品上輕鬆獲利。
  - 個股股價對加權指數的影響點數＝加權指數x 個股權重/ 個股股價
當外資連續數日賣超，指數卻無法持續下跌創新低，之後有很高機率反轉為上漲。
「反市場思維」：外資大幅買超時，散戶看多、外資大幅賣超時散戶看空。但外資連續數日賣超指數卻無法持續下跌創新低時很高機率反轉為上漲，搭配均線和型態就可以找出精準進場點。

自營商是證券商自己的投資部門，除了用公司的錢去買賣股票（不是投資人的），再來就是在市場扮演造市者的角色，發行權證、期貨與選擇權等衍生性金融商品。造市除了收取手續費之外，政府還會有獎勵措施，因此自營商的買賣超大部分都是為了造市（或避險需求），只有少部分是為了獲利而交易，因此很難從個股自營商買賣分辨目的是什麼因此資訊比較不具參考價值。
資金不大但頻率高、周轉快，自然有較高的交易量。